(Opinion Bloomberg) — Pour la première fois, les investisseurs parient que le taux d’intérêt de la Banque centrale européenne augmentera à 4% après des données d’inflation meilleures que prévu en France et en Espagne.
Les prix à la consommation en France ont augmenté d’un record de 7,2 % en glissement annuel en février, le coût de l’alimentation et des services ayant augmenté. L’Espagne a enregistré une hausse de 6,1 %. Les analystes avaient estimé que les gains resteraient inchangés à 7% en France et lents en Espagne.
Des données plus solides provenant des deuxième et quatrième plus grandes économies de la zone euro renforceront les plans de la BCE pour mars d’un demi-taux et renforceront les décideurs politiques qui affirment que des mesures plus robustes sont nécessaires pour freiner l’inflation.
Les investisseurs ont misé sur un cycle de resserrement prolongé de la BCE, écarté le risque de baisse des taux cette année et parié que le taux de dépôt continuera d’augmenter jusqu’en 2024.
Les commerçants ont maintenant augmenté leurs paris sur le soi-disant taux de clôture de 3,5% plus tôt dans l’année, également surpris par des données de prix pires que prévu en dehors des États-Unis. Le taux de dépôt de la BCE, actuellement de 2,5 %, n’a jamais atteint 4 %.
Avant la réunion de mars, les décideurs examineront de près les chiffres de l’inflation à travers le continent cette semaine. Il se concentre actuellement sur les pressions sous-jacentes persistantes sur les prix. Les données de la zone euro seront publiées jeudi ; Les économistes s’attendent à une baisse de 8,6% à 8,3%.
Les données de mardi présentent non seulement un défi pour la BCE, mais inquièteront également les décideurs politiques, bien que les chiffres pour la France et l’Espagne restent parmi les plus bas du bloc.
La plus forte hausse des prix depuis une génération devient un défi de plus en plus difficile pour le président français Emmanuel Macron, qui fait déjà face à des protestations contre ses projets de réforme des retraites.
Alors que son gouvernement a beaucoup investi pour endiguer le choc initial des prix de l’énergie de l’an dernier, la pression sur les finances publiques l’a contraint à retirer une partie de son soutien. Dans le même temps, l’inflation se propage aux biens et services où le gouvernement est moins en mesure d’intervenir.
Le président de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, estime que la hausse des prix atteint son apogée. Après la probable hausse des taux de 50 points de base le mois prochain, il y aura moins « d’urgence » pour la BCE d’agir, a-t-il déclaré ce mois-ci.
En Espagne, le gouvernement du président Pedro Sánchez subira une pression accrue pour contrôler les prix au cours d’une année électorale où il devrait briguer un autre mandat.
Note originale : les marchés voient les taux de la BCE à 4 % après les surprises inflationnistes en France et en Espagne
–En collaboration avec Joel Rinneby, Ainhoa Goyeneche et Ben Sills.
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